市场分析
2022年3月玉米市场分析
发布时间:2022-04-02     点击次     作者:期货部   分享到:

 一、行情变化

(一)现货市场

 进入3月份,随着俄乌冲突升级,全球粮价大幅上涨,同时国内疫情多点散发,玉米运输受阻,市场各主体看涨情绪强烈,国内玉米市场价格持续上涨。中下旬开始,陈化稻谷开启拍卖,冲击玉米饲用领域,疫情影响传导至终端消费抑制玉米需求,玉米价格偏弱震荡。截止3月31日,东北深加工企业玉米收购均价为2626元/吨,较上月底上涨113元/吨;华北深加工企业玉米收购均价为2850元/吨,较上月上涨137元/吨;锦州港主流收购价为2750元/吨,较上月底上涨50元/吨。

(二)期货市场

 3月份,大连玉米期货主力合约2205价格呈现宽幅震荡走势,截止3月31日当日闭市,大连玉米期货主力合约2205收盘价为2840元/吨,较上月底下跌16元/吨。

 二、基本面分析

(一)供应形势

 1.售粮进度

 截止3月25日,东北地区整体售粮进度为86%,其中黑龙江售粮进度为88%,吉林售粮进度为79%,辽宁售粮进度为89%,内蒙古售粮进度为87%,吉林过去一个月因疫情影响,售粮进度相对偏慢;华北地区整体售粮进度为72%,其中河北售粮进度为67%,山东售粮进度为73%,河南售粮进度为76%。

 2.进口

 2月份玉米进口量为193.05万吨,环比减少29.92%,同比增长8.39%;21/22年度玉米累计进口量为810.82万吨,同比减少130.9万吨,减少了13.9%。

 玉米替代品进口量对应至玉米21/22年度(10月-2月),小麦累计进口434.45万吨,较上年度同期减少8.87%;大麦累计进口504.47万吨,较上年度同期增加6%;高粱累计进口365.71万吨,较上年度同期增加34.49%;木薯干累计进口216.42万吨,较上年度同期增加68.11%;DDGS累计进口19.54万吨,较上年度同期增加39.27%。

 3.进口玉米拍卖

 3月份,中储粮共进行了6次进口玉米拍卖。投放非转基因玉米40846吨,成交40846吨,成交率100%;投放转基因玉米143325吨,成交116075吨,成交率80.99%。投放总量较上月明显减少。

(二)需求形势

 1.饲料养殖企业

 3月份,自俄乌冲突升级以来,全球粮价上涨,国内粮食和饲料价格节节抬升,饲料企业纷纷开启涨价模式,同时生猪市场供给仍显充足,终端消费不佳,猪价持续走低,在养殖成本上行、猪价下行的双重影响下,生猪养殖行业利润亏损严重。2月份全国工业饲料产量为1973万吨,环比下降18%,主要由于生猪去产能,其中猪饲料产量环比下降23.1%;2月份主要上市养殖企业生猪出栏量为762.82万头,环比下降22.69%;2月末全国能繁母猪存栏量为4268万头,环比下降0.51%,去产能节奏偏慢。

 2.深加工企业

 3月份,受疫情影响,多地物流受阻,淀粉走货困难,而下游市场消费不佳,各地区淀粉库存普遍上涨,淀粉企业只能减产甚至停产,开机率较上月下滑6%,加工利润处于盈亏平衡点附近。截至3月31日,东北及内蒙地区淀粉报价为3050-3650元/吨,较上月下跌150元/吨;山东地区淀粉报价为3380-3420元/吨,较上月下跌30元/吨;河北地区淀粉报价为3380元/吨,较上月持平。

 三、后市展望

 4月份,预计玉米市场价格将有所回调,但空间有限。一是陈化稻谷开启拍卖,目前已进行两轮拍卖,共计投放了200万吨,成交率100%,若按照每周100万吨投放的节奏持续进行,将冲击玉米饲用领域,抑制玉米需求;二是受疫情影响,终端需求下降,深加工企业和饲料养殖企业采购玉米积极性不高,且随着饲料价格的大幅上涨,生猪养殖企业亏损严重,根据市场调研情况来看,河南地区3月份生猪去产能节奏加快,饲料需求将减量明显;三是俄乌新一轮谈判虽然释放出积极信号,国际粮价有所回落,但乌克兰港口仍处于封锁状态,短时间内无法向中国出口玉米,国内供应依旧偏紧。